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来源:新能源萱言
工业硅 观点小结
核心观点:震荡 供需同步增量,库存保持稳定,强驱动暂未出现,后续需关注行业内可能推出的落后产能出清政策。
月差:中性 暂无强驱动。
工业硅产量:偏空 上周工业硅产量环比+0.48万吨至8.35万吨。
工业硅利润:偏空 上周毛利润、毛利润率环比分别+23.57元/吨、增加0.25个百分点至+120.00元/吨、+1.30%。
场外库存(百川):偏多 上周工厂库存环比-0.41万吨至26.84万吨,市场库存环比+0万吨至17.15万吨,场外库存合计43.99万吨。
注册仓单:偏多 截至8月8日,注册仓单共5.03万手、25.17万吨,环比8月1日减少176手、880吨。
多晶硅利润:偏多上周毛利润及毛利率环比分别+460.75元/吨、+0.9个百分点至+387元/吨、+8.58%。
多晶硅产量:偏多上周多晶硅产量环比+0.07至2.84万吨。
有机硅利润:中性 上周毛利润、毛利润率环比分别-406.25元/吨、-3.26百分点至-621.88元/吨、-4.99%。
有机硅产量:偏多 上周DMC产量环比+0.34万吨至5.12万吨。
硅铝合金开工率:偏多 上周再生铝合金开工率环比+0个百分点至53.1%,原生铝合金开工率环比+1.0个百分点至55.6%。
多晶硅 观点小结
核心观点:震荡当前基本面弱于反内卷之前,但收储继续推进的过程中硅料价格也难以深跌,预计延续宽幅震荡态势。
月差:中性 驱动暂不明确。
N型硅料价格(SMM):中性 上周N型复投料价格环比+0至4.7万元/吨。
多晶硅产量(百川):偏空 上周多晶硅产量环比+0.07至2.84万吨。
多晶硅成本(百川):偏空 上周多晶硅平均生产成本环比-11元/吨至4.13万元/吨。
库存(百川):偏空 上周库存环比+0.24万吨至27.34万吨。
硅片产量(SMM):偏多 截至8月7日,硅片周产量为12.02GW,环比+1.02GW、9%。
硅片库存(SMM):偏空 截至8月7日,库存为19.11GW,环比+0.96GW、+5%。
电池片库存(SMM):偏空 截至8月11日,国内光伏电池厂库为4.98GW,环比+1.12GW、+29%。
国内组件库存(SMM):偏空 截至8月11日,国内组件库存达34.5GW,周环比+0.3GW、+0.9%。
平衡展望
上周总结:(1)工业硅:硅价近期维持震荡态势,日内偶尔受其他新能源品种波动影响,出现较大振幅。供应端,近期西南、新疆大厂处于复产的进程中,产量环比上调。需求端,硅料厂复产陆续兑现,产量环比增加;有机硅开工率有所上调,后续关注下游补库动作;铝合金开工率环比窄幅波动,暂无强驱动。(2)多晶硅:行业继续推进收储等事项,但市场交易情绪略有所降温,价格开启高位震荡模式。
后期展望:(1)工业硅:供需同步增量,库存保持稳定,强驱动暂未出现,后续需关注行业内可能推出的落后产能出清政策。(2)多晶硅:当前基本面弱于反内卷之前,但收储继续推进的过程中硅料价格也难以深跌,预计延续宽幅震荡态势。
【SI】工业硅平衡表(万吨)
工业硅:上周期价继续上调
期价震荡上行
上周工业硅期货价格小幅上调。主力25011合约开于8450元/吨,收于8710元/吨,周内高点8830元/吨,低点8225元/吨,周涨2.53%。
截至8月8日,注册仓单共5.03万手、25.17万吨,环比8月1日减少176手、880吨。近期仓单数量较为稳定。
【SI】主力合约价格走势
现货价格涨跌互现
周产量环比增加 新疆开启复产(百川盈孚)
上周全国开炉数环比增加。其中,四川开炉数+2,新疆开炉数+4,云南开炉数+2。
上周工业硅产量环比+0.48万吨至8.35万吨。分地区看,新疆地区产量环比+0.1至3.88万吨,云南、四川产量环比+0.19、+0.15万吨至1.17、1.17万吨,甘肃、内蒙产量环比分别-0.02、+0.05万吨至0.58、0.98万吨。
【SI】工业硅开工炉数(台)
西南地区产量环比增加(SMM)
截至8月7日,四川、新疆、云南地区周产量环比上周分别+0、+2180、+300吨至1960吨、25330吨、7815吨。
天气状况较为稳定
北方产区空气质量情况良好
场外库存环比减少(百川盈孚)
上周工厂库存环比-0.41万吨至26.84万吨,市场库存环比+0万吨至17.15万吨,场外库存合计43.99万吨。
平均利润有所修复
上周硅石、石油焦、硅煤价格周环比均有上调。
上周工业硅平均生产成本环比-9元/吨至9100元/吨,毛利润、毛利润率环比分别+23.57元/吨、增加0.25个百分点至+120.00元/吨、+1.30%。
多晶硅:价格高位震荡
期货价格:大幅拉涨
上周主力PS2511合约开于48500元/吨,收于50790元/吨,周内高点52285元/吨,低点47500元/吨,周涨3.23%。
截至8月8日,多晶硅注册仓单达3620手、10860吨,环比8月1日增加420手、1260吨。
【PS】主力合约价格走势
现货价格:上下游报价高位运行
上周多晶硅报价高位稳定运行,N型复投料价格环比+0.00至4.7万元/吨,N型致密料价格环+0至4.6万元/吨,N型混包料价格环比+0至4.5万元/吨。N型颗粒硅价格环比+0至4.45万元/吨。
上周硅片价格环比上涨。N型-183硅片价格环比+0至1.2元/片,N型-210硅片价格环比+0至1.55元/片。
上周电池片部分型号价格拉涨。上周TOPCon电池片(183mm)价格环比-0.007至0.288元/瓦,TOPCon电池片(210mm)价格环比+0.002至0.285元/瓦。
组件价格周环比上调。上周TOPCon组件(210mm,分布式)均价环比-0.002至0.675元/瓦,N型组件(210mm,集中式)均价环比+0至0.676元/瓦。
现货价格:上下游报价高位运行
多晶硅:产量环比增加
上周多晶硅产量环比+0.07至2.84万吨;库存环比+0.24万吨至27.34万吨。
上周多晶硅平均生产成本环比-11元/吨至4.13万元/吨,毛利润及毛利率环比分别+460.75元/吨、+0.9个百分点至+387元/吨、+8.58%。
多晶硅:开工率环比上调
近期多晶硅开工有所上调,供应增量兑现,但需求尚未见明显增量,需关注后续硅料库存增加情况。
【PS】多晶硅产能运行情
硅片:8月排产环比基本持平
截至8月7日,硅片周产量为12.02GW,环比+1.02GW、9%;库存为19.11GW,环比+0.96GW、+5%。
8月排产环比基本持平,预计8月硅片产量达53.29GW,环比+0.54GW、+1%,同比-1.11GW、-2%。
电池片:7月产出预计下调
截至8月11日,国内光伏电池厂库为4.98GW,环比+1.12GW、+29%。
8月电池排产预计环比上调,8月总排产或达59.15GW,环比+8%;分技术来看,PERC、BC、HJT、Topcon电池排产环比分别+1.03、+0.25、-0.52、+3.87GW至1.7、3.12、0.7、53.01GW。
组件:7月排产预计下调
月度排产方面,预计8月排产达46.82GW,环比-1%。
周度库存方面,截至8月11日,国内组件库存达34.5GW,周环比+0.3GW、+0.9%。
有机硅:开工率上调
亏损窄幅波动
原料端,上周工业硅421#(有机硅用)价格环比+0至10900元/吨,甲醇价格环比+25元/吨至2345元/吨。
上周DMC平均生产成本环比-100至13096.88元/吨,毛利润、毛利润率环比分别-406.25元/吨、-3.26百分点至-621.88元/吨、-4.99%。
开工率继续上调
上周DMC产量环比+0.34万吨至5.12万吨,DMC库存环比+0.03万吨至4.71万吨,环比+0.6%。
行业周度开工率环比+5.1个百分点至77.4%。
硅铝合金:开工率窄幅波动
开工率窄幅波动
上周再生铝合金开工率环比+0个百分点至53.1%,原生铝合金开工率环比+1.0个百分点至55.6%
作者:陈琳萱
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